Cada vez que sale un informe de inversión en startups, la primera pregunta es la misma: ¿Barcelona o Madrid? Los datos de 2025 vuelven a poner a Barcelona por delante en volumen: 1.374 millones de euros captados en 140 operaciones, frente a los 527 millones de Madrid en 56 operaciones. Pero las cifras no cuentan toda la historia.
Barcelona tiene una ventaja de ecosistema que se ha construido durante años. El Mobile World Congress puso a la ciudad en el mapa de la tecnología global. Tiene el Barcelona Supercomputing Center, una comunidad de nómadas digitales enorme, escuelas de negocio como IESE y Esade en el top europeo, y un tejido de fondos de VC que se concentra en un radio pequeño. Factorial, TravelPerk y muchas scaleups de referencia nacieron allí.
Madrid, por su parte, tiene la ventaja institucional y corporativa. Las sedes de las grandes empresas, los fondos de corporate venture capital, la conexión con Latinoamérica a través del hub de Iberia, y un ecosistema financiero más potente. Jobandtalent y Cabify son madrileñas. Y cuando necesitas cerrar una ronda grande con fondos internacionales, Madrid suele ser la ciudad donde se firman los términos.
Pero el mapa ya no es solo dos ciudades
Lo más interesante de 2025 es que el ecosistema se está descentralizando. San Sebastián captó 261 millones gracias a Multiverse Computing, una de las empresas líderes de Europa en software cuántico e IA. Valencia sigue creciendo impulsada por Lanzadera, la aceleradora de Juan Roig que ha subido doce puestos en el ranking europeo, y por un coste de vida que atrae talento que ya no puede permitirse Barcelona. Málaga se ha convertido en un polo para nómadas digitales y ha atraído centros tecnológicos de grandes corporaciones. Bilbao tiene un ecosistema industrial sólido con apuesta por deep tech.
La pregunta ya no es dónde emprender, sino qué necesitas. Si tu startup es B2B y necesita estar cerca del corporate venture, Madrid. Si es tecnológica de producto y necesitas comunidad de desarrolladores, Barcelona. Si buscas coste bajo y buen ecosistema de aceleración, Valencia. Si tu modelo es industrial o de manufactura avanzada, puede que Bilbao o San Sebastián tengan más sentido.
España tiene más de 12.000 startups, 480 scaleups, más de 300 incubadoras y aceleradoras, y seis escuelas de negocio entre las 20 mejores de Europa. El país se sitúa entre los 10 destinos más deseados del mundo por trabajadores del sector digital, y sus costes salariales siguen siendo competitivos respecto a otros hub europeos.
El ecosistema está ahí. Lo que ha cambiado es que ya no se concentra todo en dos ciudades. Y eso, para un emprendedor, es buena noticia. Significa más opciones, menos competencia por el talento local y la posibilidad de construir desde cualquier punto del país sin sentirte desconectado. El 70-80% del capital levantado sigue viniendo de inversores extranjeros, especialmente en rondas de crecimiento. Si tu producto escala, el dinero te encontrará estés donde estés.
